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 寫給投資新手，從法人交易員專業的角度，給予基本專有名詞知識。 ch02 股市中有四種動物存在，分別是 牛和熊 ，以及羊和豬。 其中擁有強大力量的動物是牛和熊。牠們時常互看眼色，除了休息時間都在爭鬥。在牛與熊熾熱的戰鬥後，如果是牛贏了，市場將會上漲，而牛會賺取極高的利益。 當牛的力量強大到熊無法匹敵時，市場將會有很長一段期間 保持 漲勢 ，那樣的市場我們稱為「牛市」。 反之，如果是熊贏了，股票市場將會下跌，由熊獲得極大的利益。當熊的力量強大到牛無法匹敵時，市場將會有很長一段期間 保持跌勢，那樣的市場我們稱為「熊市」 。 某些時候，在牛強大的力量下，市場不斷上升，這時戰鬥停止，雙方來到休息時間。此段期間，熊還是不敢輕舉妄動，而當這段上升趨勢結束，就會來到 橫向整理市場 。 相反的，因為熊強大的力量，持續一陣子的下跌後，儘管熊不再出面，牛也不敢輕舉妄動，如此一來下跌後同樣會來到 橫向整理市場 。 總之，牛和熊角力之後，賺錢或是賠錢取決於兩者的勝負。 羊則是習慣成群移動。 牠會 觀察 牛和熊的戰鬥，當牠覺得牛看起來好像會贏的時候，會一起靠往牛的方向；當牠覺得熊看起來好像會贏的時候，則會群起往熊的方向邁進。羊群並不會打架，只是在旁判斷是牛或熊會取得勝利。如果覺得牛會得勝靠向了牛，結果卻是熊勝出的話，羊群將會慘敗。牠們像這樣成群結隊，猜著最終誰會勝利，東奔西跑猶豫不決，許多的羊往往會在過程中受傷，只有聰明追隨贏家的羊才會得到利益。 豬自然也不是市場的主導者，牠就如同羊一般猜測著是牛還是熊會贏，而跟隨其腳步，和羊是同樣的處境。可是，豬和羊的習性並不一樣，當他們看著牛和熊的戰鬥，感覺牛將要得勝的時候，會以最快速度跑向牛。 而且不同於羊群只會站在牛身後打氣，在那個瞬間，豬會忘記自己的身分，站到牛的前方，彷彿自己成為了牛要和熊戰鬥。豬和熊戰鬥的下場不用說也知道，只能悲慘的成為熊的手下敗將，結果豬「被殺掉上了餐桌」。 不是市場主導者卻逞強向前的豬，最終輸光所有的錢，不得不離開市場。 市場的牛和熊指的可能是外資，可能是國內法人，也可能是有龐大資金的大戶， 那些所 謂擁有帶動市場、影響中小企業股價力量的人們。 羊和豬則是散戶。 很多散戶會和羊一樣，一起努力判斷出正確的贏家，分享勝利的喜悅...

  小結：外資可以理解成外國來的錢、自營商是公司的錢、投信則是投資人的錢。 --- 【選股策略】一文掌握三大法人是什麼？怎麼解讀法人買賣超？ 一、為什麼要看籌碼？ 巴菲特曾說：「如果你已經在牌桌上玩了半小時，但你仍然不知道牌桌上誰是待宰羔羊，那麼你就是那隻羔羊。」這與股票市場的不謀而合。 股票分析主要有四個面向，分別是基本面、技術面、籌碼面與產業面。 基本面指的是該公司的狀況，技術面則是價格與供給量的狀態，產業面則是該公司所屬產業情形，而籌碼面則是該公司的股票在外流通數。 利用供需法則的概念，我們可以知道供需變動會牽動價格的走勢，股價的變動也易受總發行股數影響。 舉例而言，有 2 間公司股本分別為 10 億與 100 億，此時同樣買進 1,000 張股票，股本 10 億的公司因為在外總發行股數少，股價的波動理論上就會較 100 億股本的公司來得高，當然參與者是誰，是少數人還是多數人買，也是影響股價走勢的關鍵因素，由此可見，掌握籌碼的變動性與流向，是提高投資勝率的方式之一。 有別於國外市場，台灣股票市場揭露的籌碼面資訊，是投資人一大福音，透過研究公開資訊掌握某檔個股由誰參與、籌碼流向，就是籌碼分析主要在做的事。 二、三大法人是什麼 在台灣的股票市場中，我們常聽到「三大法人」，到底三大法人是什麼？這個得先從「法人」的概念先理解。 在法律中，將人分為兩種，一是自然人、一是法人。自然人是指一般人，包含你我他，擁基本人權。法人則是指營利組織機構、公司，是法律上賦予權力的團體。而在台灣股票市場的三大法人，是指用法人機構投資的人，主要指外資、自營商、投信三大類。 1. 外資 指的是台灣以外的投資機構，是外國機構投資者，透過證券商在台灣證交所進行買賣。 以台灣股市來看，外資的資金占比、成交量都是股市最高的，因此標的的流動性就相當重要，因此進出多以大型權值股為主，並且以基本面、產業面來評估該公司未來的發展性，資金流向則受全球股市與市場氛圍影響。 2. 自營商 自營商為證券公司自有的投資部門，主要是用公司的錢去買賣股票，而非投資人的資金操作，即為券商自己找操盤手來幫公司賺錢。 自營商是三大法人中操作最為多元的，光是買進的策略就會細分成自行買進、避險等，雖然交易資金不大，但由於頻率高、周轉快也讓自營商擁有相對大的交易量。 3. 投信 投信為國內的證券投資公司，即為基金公司由基金經...