寫給投資新手，從法人交易員專業的角度，給予基本專有名詞知識。
ch02
股市中有四種動物存在，分別是牛和熊，以及羊和豬。
其中擁有強大力量的動物是牛和熊。牠們時常互看眼色，除了休息時間都在爭鬥。在牛與熊熾熱的戰鬥後，如果是牛贏了，市場將會上漲，而牛會賺取極高的利益。
當牛的力量強大到熊無法匹敵時，市場將會有很長一段期間保持漲勢，那樣的市場我們稱為「牛市」。
反之，如果是熊贏了，股票市場將會下跌，由熊獲得極大的利益。當熊的力量強大到牛無法匹敵時，市場將會有很長一段期間保持跌勢，那樣的市場我們稱為「熊市」。
某些時候，在牛強大的力量下，市場不斷上升，這時戰鬥停止，雙方來到休息時間。此段期間，熊還是不敢輕舉妄動，而當這段上升趨勢結束，就會來到橫向整理市場。
相反的，因為熊強大的力量，持續一陣子的下跌後，儘管熊不再出面，牛也不敢輕舉妄動，如此一來下跌後同樣會來到橫向整理市場。
總之，牛和熊角力之後，賺錢或是賠錢取決於兩者的勝負。
羊則是習慣成群移動。牠會觀察牛和熊的戰鬥，當牠覺得牛看起來好像會贏的時候，會一起靠往牛的方向；當牠覺得熊看起來好像會贏的時候，則會群起往熊的方向邁進。羊群並不會打架，只是在旁判斷是牛或熊會取得勝利。如果覺得牛會得勝靠向了牛，結果卻是熊勝出的話，羊群將會慘敗。牠們像這樣成群結隊，猜著最終誰會勝利，東奔西跑猶豫不決，許多的羊往往會在過程中受傷，只有聰明追隨贏家的羊才會得到利益。
豬自然也不是市場的主導者，牠就如同羊一般猜測著是牛還是熊會贏，而跟隨其腳步，和羊是同樣的處境。可是，豬和羊的習性並不一樣，當他們看著牛和熊的戰鬥，感覺牛將要得勝的時候，會以最快速度跑向牛。
而且不同於羊群只會站在牛身後打氣，在那個瞬間，豬會忘記自己的身分，站到牛的前方，彷彿自己成為了牛要和熊戰鬥。豬和熊戰鬥的下場不用說也知道，只能悲慘的成為熊的手下敗將，結果豬「被殺掉上了餐桌」。
不是市場主導者卻逞強向前的豬，最終輸光所有的錢，不得不離開市場。
市場的牛和熊指的可能是外資，可能是國內法人，也可能是有龐大資金的大戶，那些所謂擁有帶動市場、影響中小企業股價力量的人們。
羊和豬則是散戶。很多散戶會和羊一樣，一起努力判斷出正確的贏家，分享勝利的喜悅。不過愈是有投資股票經驗，或是曾經因股票得到利益的投資人，以及愈懂得股票市場和股票投資技巧的人，會愈容易成為像豬那樣的散戶。所以說，事實上比起散戶，所謂市場的「股票專家」之中有更多的豬。
無論是牛或熊也非總是有所收益。牠們會進行戰鬥，贏了就獲利，輸了就認賠，並相約下一場戰鬥。這是因為牠們擁有能力，來培養下一次戰鬥的力氣。
但是羊和豬不是這樣。牠們並非市場主導者，需要好好觀察市場主力間的角力。儘管羊懂得觀察，卻只有其中聰明的一部分可以獲利，大部分會面臨損失。而豬通常都是慘敗。
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導因於人們並不擅長賣股。賣股票之所以困難，源自投資人內心的貪婪以及主觀式的情勢判斷。
法人觀點:不過，股市是可以一點一點拉動的。也就是說，它能夠分批買賣。當股票上漲而有了貪念時，可以開始分批賣出...重要的是，即使以買進價賣出，也要調整自己的心態接受回跌，將其認知為仍有獲益。
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就和自營商（編按：是券商自己的投資部門，用自己的錢投資獲利，不幫客戶買賣）一樣，開始經營時總會先設定終極目標，股票投資也是如此。要如期繳納稅金（證券交易稅／轉讓稅），又要估算費用（手續費等），更需要成功的策略。這邊引用一則出自某本心理書籍的故事，來比對「追求股票投資成功」以及「賣洋裝商人」的心態。
(自營商--大型散戶)
ch07
股市被不確定性支配，沒有正確答案，身處其中就是機率遊戲，這也是為什麼不管是喜悅還是自責，對結果都有很大的影響力。因恐懼變得消極，就無法承擔風險。
股票投資人雖然無法得知準確的結果，但可以透過承擔大致可知的風險獲利，隨著時間消長，更能夠持續一定的報酬率，而不僅只於暫時性的收益。
第二章法人告訴你12個真相
法人觀點
總有一天不景氣時期會再度襲來，即使出現意想不到的利空而暴跌，也不可放任持有股票跌入谷底。如能快速評估風險且拋售當然是大幸，但如果錯失時機，股價已暴跌，就必須等待「好的公司」變成「好的股票」。假如還有現金，就該利用擇優挑選的契機，挑戰巨大收益。
08 在外資吃香的股巿中賺取報酬的方法
我們常說外資在韓國市場往往都是「贏家」。一開始，外資集中買進的股票並不會上漲，等一段的時間後，市場緩步上升時，韓國國內法人資金合流，才會強勢上漲。這時，比起外資，國內法人的買進會更具攻擊性。股價隨趨勢上升後，外資就會開始以價差賣出。國內法人持續加碼買進，促使股價再上升，此期間利多因素加乘，散戶也加入了買進的勢頭。
期間雖然有外資賣出，可是因為國內法人的買入，出現所謂「換手」，從而累積追加上升的信賴度，散戶便更強力買進。股價暴漲下，任誰都知道，強勢上漲時法人將開始賣出，如此一來，一段時間後，股價急轉直下。由此可知，買進的順序依序為外資→法人→散戶。法人的買進讓外資實現獲利，散戶的買進則讓法人實現獲利。因此，總是在最後加入買股行列的散戶，就會套牢在高點、蒙受虧損。
法人觀點
儘管有些專家貶低散戶拉抬的市場，認為其有限並僅止於短暫上升，但散戶面對市場的變動性，以「行家投資」帥氣的獲得了成功。散戶只要擁有投資哲學和原則，就能成為足以和外資、法人平起平坐的投資實例，而不再只是事後諸葛。
09愈是虧損的企業,股價愈容易暴漲的理由。
虧損企業起死回生時，股價會飆漲。...理論上兩家企業的市值應該會相同，但事實上，淨利潤從赤字轉為增加至 10 億、甚至是 100 億的公司，它的市值卻會更高。這是因為隨著營業利潤的傾斜成長，也形成了股價的傾斜上升，也就是說，股價反映出人們對營利激增企業的未來發展性抱有期待。
有一種異常情況，出現在沒有業績做為支撐時：業績既不成長，前景也沒有未來性，但由於投資人被謠言迷惑，也會發生股價暴漲的情形。這種股票有一個共通點，多半是資本小、流通股數少、股價低、大股東持股低，抑或是外資法人低持有的股票。這時，假如有人想利用小資金拉高股價，他們就會選擇在股價上漲時，買進這樣的股票。因為股價上升時，流通數量高的股票，或外資法人利用股價上漲釋出的股票，勢必接收（買進）價格會非常驚人。所以要想以小資金達成預期目標，必定要在股價上漲時，選擇待售量愈少（流通數量少）的股票為佳。那麼上述條件看來，要滿足法人和外資未持有、資本額低、價格也處於低標等條件的股票，多半是低價的虧損企業股。
10群眾容易盲目追高殺低的陷阱
那些操縱群眾力量的主力經常驅使群眾拋售，然後自己逢低買進，再引誘群眾不停追買，自己高價賣出。這就是長期推動全球經濟和全球貨幣的主力廣泛使用的策略。
法人觀點
投資股票基本上要順應市場。沒有長期經驗和投資知識的投資人，笨拙的逆市而行，不會帶來好的結果。但是，我們過去也看過很多群眾被少數勢力利用，財富被奪的例子。因此，要想成為一個聰明的散戶，在群眾出現傾倒的跡象時，你必須能夠從對方的角度，進行判斷。
11並非大型股就等同安全，產業週期消退的企業不是破產就是股價暴跌，被市場排除。
與產業週期連動的大型股，股價隨週期變化而大幅波動。如果抱持著只要是大型股，「無論好壞就先持有，反正總有一天會上漲」的想法，一旦遭遇變化時機中將是不合時宜且危險的。並非所有大型股都是安全的，成長型產業的大型股才是。這並不是指大型股不會下跌，而是指在不屬於自己的週期時間裡，股價也是有可能腰斬的。因此，對經濟敏感或是聯動產業週期的大型股，反而應該在一個週期內切出投資。另一方面，具備成長利基的中小型股，無論是否處在產業週期之中，只要有成長的故事，股價就有增長的機會。即使企業現在還小，僅處於成長初期，但因有未來成長性，所以可以進行長期投資。
最代表性的例子就是選舉前創造的政治概念股，明明企業價值並未改變，股價卻能上漲。而且經過一段時間後，那種股票價格就會大跌。所以，還是多關心中小型的成長股吧。
法人觀點
「大型股安全，中小型股危險」、「大型股要長期投資，中小型股只能短期交易」等說法是錯誤的。只要是身為成長產業的企業，或保有成長利基的企業，不管是大型股、中小型股，均應以中長期投資。
而與經濟週期連動的企業，無論是大型股、中小型股，都只能在景氣繁榮期間內投資；
至於隨著社會議題推動的概念股，無論大型股、中小型股，應以短線交易為佳。
20230821 第二部
前二章的心得覺得重要的部份，分四個象限。
一趨勢分析，判斷中長期收益。
二價值分析，選股，公司健康嗎？不健康，周轉不靈要下去也是很快的。
三技術分析，選時，短期買賣切入點。
四個人心態及資金。
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