凱手操盤心法 第6章 一、本益比。 用途.簡化快速判斷股價的方法。 1.不同產業用法不同。 高本益比30-40倍,是IP和生技業。 電子股比IP高。 汽車電子股15-20倍。 傳產8-12倍。 營造股 不看未來本益比,看當下本益比,更多人用淨值評估營建股。 金融股 不用本益比,看殖利率。 小結,教科書說合理是10倍,以10倍為基礎,加上公司及所屬產業有無成長性。 簡化的方法是, 以當下"10年期公債殖利率及該檔個股的配息率"來做比較, 若配息率高於10年期公債殖利率,巿場當然會給這個股較合理的本益比。 股票籌碼流動性來看,流動性較高的個股可以享有較好的本益比。 結論:個股價值的重點,在於產業成長性。 對法人而言, 當年度 產業有成長性,才有資格以本益比來評價。 小學堂-操作集團股。 1.集團股,10倍上下,8-12倍。 操作:本益比落至8倍以下,可以慢慢低接,而本益比超過12倍,便應該賣股。 如果個股股性不錯,股價下跌有支撐,並會有一波反彈,就可以"等待"下一輪漲勢。 區間操作 集團股,必須特別注意的是 大股東動作 , 大股東掌有絕大多數 籌碼及基本面 多空訊息。 (股巿賠的人85%) 大部份的人(小散戶)都不是以產業長期成長理由買進股票,而是只想在短期內賺取價差。 換位思考,聰明的公司大股東不會在巿場一片看好聲中買進股票, 大股東一定在低檔買股,非高檔買進。 這是大股東與小散戶最大的差別。 二如何精準掌握進出場時機? 怎麼判斷一檔個股是多頭攻擊時刻或低檔整理的型態?何時該認錯出場?這兩個大哉問的題目,經常困擾股票族。 我對這兩個問題的答案是, 用投資的架構尋找標的股 , 以個股的型態去判斷進出場時間 ,而這也是我一向主張且推薦的投資訣竅 答案: 選股 用 投資架構 , 操作 用 個股型態 。 小學堂—景氣循環股。 缺乏創新的電子股 ,也歸類為景氣循環股。 傳統印象中, 鋼鐵 、 水泥 都被列為景氣循環股 一般人以為電子業屬於成長行業,但若缺乏研發創新的電子公司,已經不能算是先進的高科技業。當製造筆記型電腦、個人電腦廠商的毛利率只有5%、4%、3%,講白一點,這些毛三到四的電子業,無異於傳產業,應該被歸類為類似傳產業的景氣循環股。 股票的型態 架構會告訴你,這家公司有一些不太對勁的地方。 不論公司派把個股基本面講述得有多好,只要 個股在股價高...